Author :
Abstract
Bu çalışmada Ankara, Adana, Antalya, Edirne, Nevşehir ve Zonguldak illerinden seçilmiş 16 il ve ilçede konut fiyatlarında balon oluşumunun varlığı araştırılmıştır. ENDEKSA tarafından yayınlanan nominal konut fiyat endeksleri kullanılarak Ocak 2019 – Mart 2025 dönemini kapsayan veri seti üzerinden GSADF (Phillips, Shi ve Yu, 2015) ve ADF testleri uygulanmıştır. GSADF testi, sağ kuyruklu birim kök testi olarak patlayıcı kök varlığını doğrudan sınamakta ve balon dönemlerinin tarihlendirilmesine olanak tanımaktadır. Elde edilen bulgular, incelenen 16 il ve ilçenin tamamında GSADF istatistiklerinin %1 anlamlılık düzeyindeki kritik değeri belirgin bir şekilde aştığını göstermektedir. Bu sonuç, tüm bölgelerde konut fiyatlarında patlayıcı artış dönemlerinin varlığına ve dolayısıyla balon oluşumuna işaret etmektedir. Buna karşın doğrusal ADF testi yalnızca iki bölgede birim kökü reddedebilmiş olup, doğrusal testlerin konut fiyat dinamiklerini yeterince yakalayamadığı ortaya konmuştur.
Keywords
Abstract
This study investigates the existence of housing price bubbles in 16 selected districts across six Turkish provinces — Ankara, Adana, Antalya, Edirne, Nevşehir, and Zonguldak. The GSADF (Phillips, Shi, and Yu, 2015) and ADF tests were applied to nominal housing price indices published by ENDEKSA for the period January 2019 to March 2025. The GSADF test, as a right-tailed unit root test, directly examines the presence of explosive roots and enables date-stamping of bubble episodes. The findings show that GSADF statistics significantly exceed the 1% critical value in all 16 districts, indicating the presence of explosive price increases and bubble formation across all examined regions. In contrast, the linear ADF test was able to reject the unit root in only two districts, demonstrating the inadequacy of linear tests in capturing housing price dynamics.
