Author :
Abstract
Küreselleşme, teknolojik gelişmeler ve finansal entegrasyon gibi faktörlerin etkisi ile ülkeler arası etkileşim özellikle son 20 yılda çok farklı boyut almıştır. Bu boyutlardan birisi de yatırımcı duyarlılığının artmasıdır. Çok farklı şekillerde ölçülebilen bu ölçülerden birisi de VIX endeksidir. Bu çalışmanın amacı, uluslararası öneme sahip VİX endeksinin, Türkiye özelinde Borsa İstanbul ticaret, hizmet, ve sanayi endeksleri üzerindeki etkisini ortaya koymaktır. Çalışmada değişkenler arasında olası uzun dönemli ilişkiyi (eşbütünleşme) araştırmak için ARDL/Sınır test yöntemi ele alınmıştır. Analiz 2011:1 – 2018:12 periyodunda gerçekleştirilmiştir. Birim kök testinin ardından yapılan analiz sonuçlarına göre ticaret ve sınai endeksleri için uzun dönem ilişki gözlemlenememiş iken, hizmet sanayi endeksi için uzun dönem ilişki saptanmıştır.
Keywords
Abstract
With the impact of globalization, technological developments, financial integration and similar factors, international interaction has taken a very different dimension especially in the last 20 years. One of these dimensions is the increase in investor sentiment in stock market. It can be measured in many different ways, VIX index is one of them. The purpose of this study is to reveal the impact of VIX on industry, trade and service indexes of Turkey Istanbul Stock Exchange. In this study, ARDL / Boundary test method was used to investigate possible long-term relationship (cointegration) between variables. The analysis was carried out in the period 2010: 1 - 2018: 12. According to the results of unit root test, long-term relationship could not be observed for trade and industrial indices but long-term relationship was found for service industry index.
Keywords
- Balcılar, M. & Demirer, R. (2015). Impact Of Global Shocks And Volatility On Herd Behavior In An
- Balcılar, M. & Demirer, R. (2015). Impact Of Global Shocks And Volatility On Herd Behavior In AnEmerging Market: Evidence From Borsa Istanbul, Emerging Markets Finance And Trade Review. 51, Pp. 1-20.
- Başarır, Ç. (2018) “Korku Endeksi (VİX) İle Bist 100 Arasindaki İlişki: Frekans Alani Nedensellik Analizi” Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 19(2), 177-191
- Blair, B. J., Poon, S. H. Ve Taylor, S. J. (2001), “Forecasting S&P 100 Volatility: The IncrementalInformation Content Of Implied Volatilities And High Frequency Index Returns” Journal Of Econometrics, 105, 5-26.
- Chang, Chia-Lin & Hsieh, Tai-Lin & Mcaleer, Michael. (2018). Connecting Vıx And Stock Index EtfWith Var And Diagonal Bekk. Journal Of Risk And Financial Management. 11. 58. 10.3390/Jrfm11040058.
- Erdoğdu, H. Ve Baykut, E. (2016) “Bist Banka Endeksi’nin (Xbank) VİX Ve Move Endeksleri Ile İlişkisinin Analizi” Türkiye Bankalar Birliği Bankacılar Dergisi, (98), 57-72
- Hakan Ö, İçellioğlu Cş, Selma Ö. (2018) Volatilite Endeksi (VİX) Ile Gelişmekte Olan Ülke HisseSenedi Piyasası Endeksleri Arasındaki Engel-Granger Eş-Bütünleşme Ve Granger Nedensellik Analizi.Finansal Araştırmalar Ve Çalışmalar Dergisi.;10(18):110-24. –? (Hakan Öner Ama Hakan Ö. Yazılıyor)Kaya, E. (2015). “Borsa İstanbul (Bist) 100 Endeksi İle Zımni Volatilite (VİX) Endeksi ArasındakiEşbütünleşme Ve Granger Nedensellik” Kmü Sosyal Ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi. 17 (28), 1-6.Kaya, A. Ve Çoşkun, A. (2015) “VİX Endeksi Menkul Kiymet Piyasalarinin Bir Nedeni Midir? Borsaİstanbul Örneği” Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Dergisi, 16(1), 175-186Koru ATve Dinçer NN (2018) Türkiye’de Sanayi ve Hizmet Sektörleri. İktisat ve Toplum Dergisi, 88: 5-11
- Korkmaz, T. Ve Çevik, E. İ. (2009), “Zımni Volatilite Endeksinden Gelişmekte Olan Piyasalara Yönelik Volatilite Yayılma Etkisi” Bddk Bankacılık Ve Finansal Piyasalar, 3, 87- 105.
- Kula, V. Ve Baykut, E. (2017) “Borsa İstanbul Kurumsal Yönetim Endeksi (Xkury) İle Korku Endeksi(Chicago Board Options Exchange Volatility Index-VİX) Arasindaki İlişkinin Analizi” Akü İktisadi Ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 19(2), 27-37
- Sakarya Ş, Akkuş Ht. (2018) Bist-100 Ve Bist Sektör Endeksleri İle VİX Endeksi Arasindaki İlişkisinin Analizi. Balıkesir University The Journal Of Social Sciences Institute 21(40), 351-373
- Sadeghzadeh K, (2018) Borsanin Psikolojik Faktörlere Duyarliliği: Oynaklik Endeksi (VİX) VeTüketici Güven Endeksi (Tge) İle Bist 100 Endeksi Arasindaki İlişkiler. Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Dergisi, 19(2), 238-253
- Sarıoğlu Serra Eren (2013) Reel Döviz Kuru Belirsizliğinin Türkiye’nin İhracatına Etkisi: Farklı Sektörler Üzerine Bir Analiz, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi,
- Skiadopoulos G. Ve Tzagkaraki E. (2008) Can the evolution of implied volatility be forecasted?Evidence from European and US implied volatility indices, Journal of Banking & Finance 32:2401-Şahin C. (2018) Korku Endeksi Hisse Senedi Piyasalari Üzerinde Etkili Midir? Borsa İstanbul Üzerine Bir Uygulama. Turan: Stratejik Araştırmalar Merkezi.10(37):11-7.
- Vuran, B. (2010), “İmkb 100 Endeksinin Uluslararası Hisse Senedi Endeksleri Ile İlişkisininEşbütünleşim Analizi Ile Belirlenmesi” İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 39 (1), 154-168 http://www.bireyselyatirimci.com/korku-endeksi-VİX-nedir/
