Author :
Abstract
Nakit akış tablosu, nakit esasına göre hazırlanan tek tablo olması ve işletmenin nakit ve nakit benzeri varlıklarındaki, önceki dönem ile cari dönem arasındaki değişimleri göstermesi bakımından önem taşımaktadır. İşletmeler, diğer finansal tablolardan elde edemedikleri bilgilere bu tablo aracılığıyla ulaşabilmektedirler. Dolayısıyla geleneksel finansal oranlara kıyasla nakit akış tablosundan yararlanılarak hazırlanmış olan oranlarla yapılan analizler, işletmelerin finansal performanslarını daha gerçekçi yansıtmaktadır. Bu araştırmanın amacı, hisse senetleri Borsa İstanbul (BİST)'da işlem gören Ana Metal Sanayi sektöründe faaliyet gösteren işletmelerin finansal performanslarını nakit akış tablosuna dayalı oranlarla ÇKKV yöntemlerinden birisi olan TOPSIS yöntemi ile değerlendirmektir. Analiz, 17 adet işletme için, sektörün genel yapısı da değerlendirilerek seçilen 15 adet nakit akış tablosuna dayalı oran ile yapılmıştır. Öncelikle işletmelerin 2015-2019 dönemlerine ilişkin finansal tablolarından alınan bilgilerle, oranlar hesaplanmıştır. Sonrasında CRITIC yöntemi ile kriterlerin ağırlıkları belirlenmiştir. Son olarak işletmelerin performans sıralamalarını oluşturabilmek için çok kriterli karar verme yöntemlerinden TOPSIS yöntemi uygulanmıştır. Burada hem sabit ağırlıklar hem de CRITIC yöntemi sonucuna göre elde edilen değerler üzerinden, iki modelli hesaplama ve sıralama yapılmıştır. Yapılan performans sıralaması neticesinde, her yıl için en başarılı ve en başarısız performans gösteren işletme sıralamalarının değiştiği görülmüştür.
Keywords
Abstract
The cash flow statement is important in that it is the only cash-based statement and shows the changes in cash and cash equivalents in an enterprise between the previous period and the current one. Enterprises can access the information that they cannot obtain from the other statements through this one. Therefore, the analyses that were performed using the rates based on the cash flow table reflect the financial performances of enterprises more realistically compared to those performed using the conventional financial rates. The aim of this study is to evaluate the financial performance of companies active in the main metal industry sector whose shares are traded on Borsa Istanbul (BIST), using the TOPSIS method, which is one of the CCPV methods based on cash flow rates. Using the rate based on 15 cash flow statement selected by evaluating the general structure of the sector, the analysis was performed for 17 companies. First, the rates were calculated using the information from the enterprises' annual financial statements for the periods of 2015-2019. Then, the importance levels of the criteria were determined using the CRITIC method. Finally, the TOPSIS method, one of the decision-making methods with multi-criteria, was implemented to generate the performance rankings of the enterprises. Here, a calculation and sequencing with two models was generated through the values obtained from the result of both the CRITIC method and constant weights. Based on the performance ranking generated, it was found that the ranking of the most successful and unsuccessful enterprises changed for each year.
Keywords
- Ahmad, A.R. - Azhar, Z. - Wan-Abu-Bakar, W. (2010), "Cash-Flows Ratios As Predictors Of Corporate Failure" 2010 IEEE Symposium on Industrial Electronics and Applications (ISIEA 2010), October 3-5, 2010, Penang, Malaysia, 255-258.
- Akçakanat, T. - Aksoy, E. - Teker, T. (2018), "CRITIC ve MDL Temelli EDAS Yöntemi İle TR-61 Bölgesi Bankalarının Performans Değerlendirmesi", Süleyman Demirel Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 32, 1-24.
- Akdoğan, N. - Tenker, N. (1998), Finansal tablolar ve mali analiz teknikleri, Gazi Kitabevi, Ankara.
- Akyüz, Y. - Bozdoğan, T. - Hantekin, E. (2011), "TOPSIS Yöntemiyle Finansal Performansın Değerlendirilmesi Ve Bir Uygulama", Afyon Kocatepe Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 13 (1), 74-92.
- Alltizer, R.L. - Swanson, Z.L. (2014), "Cash Position Forecasts Preand Post The 2008 Market Crash", Journal of Business Strategies, 31 (1), 205-220.
- Atieh, S.H. (2014), "Liquidity Analysis Using Cash Flow Ratios As Compared To Traditional Ratios İn The Pharmaceutical Sector İn Jordan", International Journal of Financial Research, 5 (3), 146-158.
- Aytekin, S. - Sakarya, Ş. (2013), "BİST’de İşlem Gören Gıda İşletmelerinin TOPSIS Yöntemi İle Finansal Performanslarının Değerlendirilmesi", Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 21, 30-47.
- Bahnson, P.R. - Miller, P.B.W. - Budge, B.P. (1996), "Nonarticulation İn Cash Flow Tatements And İmplications For Education, Research And Practice", Accounting Horizons, 10 (4), 1-15.
- Barua, S. - Saha, A.K. (2015), "Traditional Ratios Vs. Cash Flow Based Ratios: Which One İs Better Performance Indicator?", Advances in Economics and Business, 3(6), 232-251.
- Başar, A.B. - Azgın, N. (2016), "İşletme Performansının Ölçülmesinde Nakit Akış Analizlerinin Esasları Ve Borsa İstanbul Perakende Sektöründe Bir Araştırma", Adıyaman Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 23, 779-804.
- Bayrakcıoğlu, S. ve Bayrı̇, O. (2019a). Türkiye’de Nakit Akışlarının Sunumunda Yöntem Tercihlerinin Değerlendirilmesi ve Brüt Yönteme Göre Raporlanmış Nakit Akış Tablolarının İncelenmesi. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 24(3), 385-416.
- Bayrakcıoğlu, S. ve Bayri, O. (2019b). Nakit Akışlarının Raporlanmasının Tarihsel Gelişimi. H. H. Künüçen, X. Quliyeva ve Y. Seçgin (Ed.), Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimlerde Yenilikçi Yaklaşımlar içinde . Bursa: Ekin Yayınevi. Çakır, S. - Perçin, S. (2013), "Çok Kriterli Karar Verme Teknikleriyle Lojistik Firmalarında Performans Ölçümü", Ege Akademik Bakış, 13 (4), 449-459.
- Demircioğlu, M. - Coşkun, İ.T. (2018), "CRITIC-MOOSRA Yöntemi ve Ups Seçimi Üzerine Bir Uygulama", Ç.Ü. Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 27 (1), 183-195.
- Dimitrijevic, D. (2015), "The Detection And Prevention Of Manipulations İn The Balances Heet And The Cash Flow Statement", Economic Horizons, 17 (2), 135-150.
- Eraslan, O. - Met, Ö. (2020), "İşletmelerde Nakit Akım Analizi ve Borsa İstanbul Turizm Şirketlerinde Bir Uygulama", İda Acedemia Muhasebe ve Maliye Dergisi, 3 (1), 42-61.
- Ergül, N. (2014), "BİST- Turizm Sektöründeki Şirketlerin Finansal Performans Analizi", Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 4 (1), 325-340.
- Eyüboğlu, K. - Bayraktar, Y. (2019), "Ana Metal Sanayi Alt Sektörlerinin Finansal Performanslarının AHP ve TOPSIS Yöntemleri İle Değerlendirilmesi", Muhasebe ve Finans İncelemeleri Dergisi", 2 (1), 1-10.
- Gücenme, Ü. - Arsoy, A. (2006), "Muhasebe Standartlarındaki Sınıflandırılmış Nakit Akım Tablosu Formatı İle Finansal Performansın Ölçülmesi", Muhasebe ve Finansman Dergisi, 30, 66-74.
- Güleç, Ö.F. - Bektaş, T. (2019), "Cash Flow Ratio Analysis: The Case Of Turkey", Muhasebe ve Finansman Dergisi, Ağustos 2019 Özel Sayısı, 247-262.
- Heerkens, G. (2006), The core Of Business Knowledge: Finance And Accounting (The Business-Savvy Project Manager: Indispensable Knowledge and Skills for Success), New York: The McGrawHill Companies, Inc., The Professional Book Group, 21-42.
- Işık, Ö. (2019), "Türkiye'de Hayat Dışı Sigorta Sektörünün Finansal Performansının CRITIC Tabanlı TOPSIS ve MULTIMOORA Yöntemiyle Değerlendirilmesi", Busıness & Management Studıes: An Internatıonal Journal, 7 (1), 542-562.
- Jeletic, T. (2012), "Cash Flow And Company Valuation Analysis: Practical Approachto INA PLC, The Biggest Croatian Oil Company", International Journal of Arts & Sciences, 5 (7), 319-337.
- Jooste, L. (2007), "An Evaluation Of The Usefulness Of Cash Flow Ratios To Predict Financial Distress", Acta Commercii, 7 (1), 1-13.
- Kablan, A. - Güvemli, B. (2019), "Cash Flow Profiles Of Tourism Companies At Borsa Istanbul", The Journal of Accounting and Finance, Special Issue, 235-246.
- Kajananthan, R. - Velnampy, T. (2014), "Liquidity, Solvency And Profitability Analysis Using Cash Flow Ratios And Traditional Ratios: The Telecommunication Sector İn Sri Lanka", Research Journal of Finance and Accounting, 5 (23), 163-171.
- Karğın, M. - Aktaş, R. (2011), "Türkiye Muhasebe Standartlarına Göre Raporlanmış Nakit Akış Tablosu ve Analizi", Muhasebe ve Finansman Dergisi, 52, 1-24.
- Kazan, H. - Ozdemir, O. (2014), "Fınancıal Performance Assessment Of Large Scale Conglomerates Vıa TOPSIS and CRITIC Methods", International Journal of Management and Sustainability, 3 (4), 203-224.
- Kiracı, K. - Bakır, M. (2019), "CRITIC Temelli EDAS Yöntemi İle Havayolu İşletmelerinde Performans Ölçümü Uygulaması", Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 35, 157-174.
- Lapteş, R. - Sofian, I. (2014), "Convergences and Divergences Between Financial Reporting Systems Of Romania and Spain", Bulletin of the Transilvania University of Braşov Series V: Economic Sciences, 7 (56/2), 207-218.
- Nurnberg, H. (1990), "Interest and Long-Term Bonds In Cash Flow Statement Under S", The CPA Journal, 60 (1), 50-54.
- Okka, O. (2006), Finansal Yönetime Giriş, Nobel Yayın Dağıtım, Ankara.
- Orhan, M. - Altın, H. - Aytekin, M. (2020), "Çok Kriterli Karar Verme Yöntemleriyle Finansal Performans Değerlendirme: Ulaştırma Alanında Bir Uygulama", Turkish Studies - Economy,
- Pamukçu, F. (2011), "Finansal raporlama İle Kamuyu Aydınlatma ve Şeffaflıkta Kurumsal Yönetimin Önemi", Muhasebe ve Finansman Dergisi, Nisan, 133-148.
- Sakarya, Ş. - Akkuş, H.T. (2015), "Finansal Performansın Ölçülmesinde Geleneksel Oranlar İle Nakit Akım Oranlarının Karşılaştırmalı Analizi: BİST Çimento Şirketleri Üzerine TOPSIS Yöntemi İle Bir Uygulama", Afyon Kocatepe Üniversitesi İİBF Dergisi, 17 (1), 109-123.
- Şit, A. - Ekşi, İ.H. - Hacıevliyagil, N. (2017), "BİST’te Ana Metal Sanayi Endeksinde Faaliyet Gösteren İşletmelerin Finansal Performans Ölçümü: 2011-2015 Dönemi", Süleyman Demirel Üniversitesi Vizyoner Dergisi, 8 (17), 83-91.
- Tutkavul, K. (2018), "Nakit Akış Oranları Temelinde Nakit Akış Tablosunun Finansal Analizi: Otomotiv Sektöründe Bir Uygulama", Eurasian Congerence on Language & Social Sciences,
- Tüfekçi, B. - Karaca, S.S. (2019), "İşletmelerin Nakit Akış Profillerinin Analizi: Uluslararası Bir Karşılaştırma", Sosyal Bilimler Araştırmaları Dergisi, Ekonomi&Siyaset Özel Sayısı, 157
- Türkiye Muhasebe Standartları 7 Nakit Akış Tablosu, (2005), T.C. Resmi Gazete Sayı: 25704.
- Uçma, T. - Köroğlu, Ç. (2005), "TMS-7'ye Göre Nakit Akış Tablosu", Mevzuat Dergisi, 92, 1-15.
- Ustasüleyman, T. (2009), "Bankacılık sektöründe Hizmet Kalitesinin Değerlendirilmesi: AHS- TOPSIS Yöntemi", Bankacılar Dergisi, 69, 33-43.
- Vargün, H. - Uygurtürk, H. (2016), "Finansal Performans Ölçüm Aracı Olarak Nakit Akım Odaklı Finansal Analiz: İnşaat Ve Bayındırlık Sektörü Üzerine Bir Uygulama", Balkan Sosyal Bilimler Dergisi, Özel Sayı, 358-369.
- Yaylaönü, U. (2001), "Kamunun Aydınlatılmasında Ve Hisse Senedi Değerlemesinde Nakit Akım Tabloları", Yeterlik Etüdleri 16. Dönem. Ankara: SPK.
- Yıldırım, F.- Ilgaz Yıldırım, B. - Alkaya, S. (2016), "Cash Flow Ratios İn Financial Statements: An Application For Stone And Land Based İndustry Sector", International Journal of Innovative Research in Education, 3(1), 10-18.
- Yılmaz, H. (1999), "İşletmelerin Finansal Yönetiminde Nakit Akış Rasyo Analizi", D.E.Ü.İ.İ.B.F. Dergisi, 14 (1), 185-198.
- Yılmaz, M.K. - İçten, O. (2018), "Borsa İstanbul’da işlem Gören Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarının Nakit Akımı Odaklı Finansal Performans Analizi (2007-2016)", Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 55 (635), 73-87.
- Yükçü, S. - Demirkıran, H. (2013), "TMS 7 Nakit Akış Tablosu Standardı Ve Uygulama Önerileri", III. Uluslararası Türk Coğrafyasında Uluslararası Finansal Raporlama Standartları Sempozyumu'nda sunulan bildiri. Balıkesir.
- https://www.kap.org.tr/tr/ Erişim tarihi: 01.04.2020.
- 018_Kapak.pdf Erişim tarihi: 21.03.2020.
